2018年黄金会掉价吗？
从长期来看，影响黄金价格最主要的因素是通货膨胀。通货是货币购买力下降的意思，膨胀指的是物价上涨。一般来说，通涨率用CPI(消费者物价指数)来表示。 当发生通货膨涨时，社会上的钱变多了，人们的购买力下降了，这时为了衡量这种贬值情况，就需要一个指标来计算。
CPI反映的是一般商品的价格变化，它不能精确的反映黄金价格的走势，毕竟一般商品和贵金属的性质是不一样的。但两者之间有一定的关联性，在一般消费品价格上涨的时候，我们可以预期黄金价格也会有一个上升的过程。反之，当一般消费品价格下跌时，我们也可以预期黄金价格会处于一个相对较低的水平。 根据美国的数据，过去50多年来（1965-2015），美元计算下的CPI平均增速为3.4%，而实际利率则平均为负值，也就是说在这50年间，通货膨胀都是显著高于有息利率的。其中仅60年代后期的一次滞涨时期，通胀高企但利率也居高不下。因此这50年来，以美元计价的黄金价格整体上呈上升趋势。 不过，在2008年金融危机中，为了应对经济的下滑，各国纷纷降息，甚至为金融危机后重建经济，开启了量化宽松的大门，全球的利率都处在历史低位。目前美国联邦基金利率为3.75%，英国央行基准利率为0.75%，日本央行更是把资金利率锁定在-0.1%。虽然这些国家的货币政策效果不佳，无法阻止经济复苏，但低利率环境的确支撑起了金价一路走高。 那么，如果2018年美联储加息，对黄金价格会有怎样的影响呢？首先，我们需要搞清楚加息对于金价的影响机制是怎样的。一般而言，当利率升高时，人们会减少资产购买，因为金融资产的收益与风险都会降低，于是金融资产的价格就会走低。同时，利率的上升会降低债券的流动性，使得债券的供给增加，需求降低；同样地，利率的提高也会减少银行贷款，尤其是抵押贷款，进而减少房产的需求，由此引发的通缩压力会使利率水平进一步上升。
无论是紧缩的财政政策还是货币政策，最终目的都是为了抑制通胀，而在通胀处于较低水平时，对这些政策不必苛求见效的速度，毕竟过度紧缩的效应可能会压制经济发展。相反，当通胀较高时，为了抑制它所需要的政策调整力度就会很小。所以，从长期来看，只要保持政策的稳定性，金价的走向不会对政策变动过于敏感。 从短期来看，影响黄金价格还有其他国家货币政策的作用。目前欧洲、日本等发达国家仍然实行着量化宽松的货币政策，这对金价仍有强劲的支持作用。而新兴市场国家则面临着通货膨胀的压力，为了抑制它，不少国家都开始逐步加息，比如巴西、俄罗斯、印度和中东等地。随着贸易战的打响，全球风险偏好的降低，这些国家对黄金价格也有一定的抑制作用。